Kredi Derecelendirme Kuruluşları ve Kredi Derecelendirmesi

Yatırımcıların karşılaştığı en önemli sorunlardan birisi asimetrik bilgidir. Yatırımcı, yatırım yapmak istediği ülkeyi ya da şirketi ekonomik, idari, siyasi veya yapısal olarak tanımak ve muhtemel riskleri bilmek istemektedir. Fakat sermaye piyasalarında bilgiye ulaşmak, piyasa katılımcıları açısından yüksek bir maliyet ve zaman kaybı anlamına gelmektedir. Yatırımcı, yatırım yapacağı şirket ya da ülke hakkında doğru bilgiler temin etse de her türlü siyasi ve ekonomik dalgalanmaları her zaman öngöremeyebilir. Bu nedenle piyasa üyelerine doğru, güvenilir ve herkes tarafından anlaşılabilir bir analiz gerekmektedir. Kredi derecelendirme kuruluşlarına gereksinim duyulmasının nedeni derecelendirdikleri finansal varlıkların gelecekteki durumlarına ilişkin tutarlı ve güvenli analizlerin beklentisidir.

Kredi derecelendirmesi; işletmelerin risk durumları ve ödeyebilirliklerinin veya borçluluğu temsil eden sermaye piyasası araçlarının anapara, faiz ve benzeri yükümlülüklerinin vadelerinde karşılanabilirliğinin derecelendirme kuruluşları tarafından bağımsız, tarafsız ve adil olarak değerlendirilmesi ve sınıflandırılması faaliyetidir.

Kredi değerlendirme şirketlerinin vermiş oldukları notlar ülkelerin veya şirketlerin aralarında yapacakları borçlanmalara yön vermektedir. Ülkelerin birbirlerin verecekleri borç miktarını ve borç maliyetini belirlemek açısından kredi derecelendirme kuruluşlarının vermiş oldukları notlar referans niteliği taşımaktadır

Günümüzde uluslararası düzeyde derecelendirme yapan şirketlerden S&P, Mood’s, Fitch (ABD kuruluşlu firmalar) ve JCR (Japonya kuruluşlu)’dir

Moody’s Corporation Investors Service

Dünyanın en eski derecelendirme kuruluşlarından biri olan Moody’s ilk kredi notunu 1909 da vermiştir. Moody's, küresel sermaye piyasalarının önemli bir bileşenidir ve şeffaf ve entegre finansal piyasalara katkıda bulunan kredi derecelendirmelerini, araştırmaları, araçları ve analizleri sağlar. Firmanın reytingleri ve analizleri, 135'den fazla egemen ülkeyi, yaklaşık 5.000 finansal olmayan kurumsal ihracatı, 4.000 finansal kurum ihracını, 18.000 kamu finansmanı ihracını, 11.000 yapılandırılmış finansman işlemini ve 1.000 altyapı ve proje finansmanı ihracını kapsayan borcu takip etmektedir. Moody's Investors Service, 2018'de 4,4 milyar dolar gelir etmiştir. Dünya genelinde yaklaşık 13.100 çalışanı vardır ve 42 ülkede varlığını sürdürmektedir

Standard and Poor’s Rating Services

Standard & Poor’s resmi olarak 1916’dan beri kredi derecelendirme yapan ve yayınlayan küresel kredi derecelendirme kuruluşudur. Merkezi New York'tadır. 28 ülkede ofisi bulunan ve yaklaşık 1500 analiste sahip olan ve 112 ülkeye hizmet veren S&P yatırımcılar tarafından finans piyasalarının derecelendirme lideri olarak görülmektedir. 2018 yılında 1 milyondan fazla derecelendirme hizmeti veren şirket kredi derecelendirmesi dışında S&P Endeksleri, risk çözümleri, yönetim hizmetleri ve veri hizmetleri sağlayarak yatırımcıların ve ihraççıların bilinçli kararlar vermesine yardımcı olmaktadır.

Fitch Ratings

Dünya genelinde 50’den fazla ülkede ofisleri bulunan Fitch Ratings New York ve Londra olarak çift merkezli yönetilmektedir. Fitch Ratings, kredi derecelendirme, yorum ve araştırma alanında lider bir sağlayıcıdır. Kendini bağımsız ve ileriye dönük kredi görüşleri ile derecelendirmenin ötesinde bir değer sunmaya adamış olan Fitch Ratings, güçlü yerel pazar deneyimi ve kredi piyasası uzmanlığı tarafından şekillenen küresel perspektifler sunmaktadır.

Kredi Derecelendirme Kuruluşları Not Sistemi

Aşağıdaki tablolarda Kredi Derecelendirme Kuruluşları not sistemi ve bazı ülkelerin notları yer almaktadır.

13 Temmuz 2018'de Fitch Türkiye’nin kredi notunu BB+’dan BB’ye düşürdü, görünümü ise “durağan”dan “negatif”e çevirdi.

17 Ağustos 2018'de Moody’s  Türkiye’nin kredi notunu “Ba2″den “Ba3″e düşürdü ve not görünümünü “durağan”dan “negatif”e çevirdi.

15 Şubat 2019'da Standard & Poor’s (S&P), Türkiye’nin kredi notunu ve görünümünü teyit etti. Buna göre kurum, Türkiye’nin yabancı para cinsinden kredi notunu “B+” olarak teyit etti, not görünümünü değiştirmeyerek “durağan” olarak bıraktı.